第二，对于主动投资混合基金，五星基金的高业绩击中优势不明显，但其低业绩击中率较绩优基金要更低，即风险控制效果更好。
基于上述实证结果，有几点我们想特别指出：
我们研究表明：
最后，重视基金的长期管理能力，远离短期评价。在短中长期的产品分组中，短期绩优产品组的累计业绩总是最差的。远离短期评价才能有机会获得更好的投资结果。
此时我们需要克服人性弱点，抑制走捷径的冲动，更立体的看待基金排名。
第一，主动股票基金和债券基金方面，同样截取前15%的基金，基于能力评价优选的五星基金在后续业绩表现上全方位优于业绩优选基金。
其次，正视人类有限理性的本质，克服人性弱点。临近年关的基金排名就像一首裹挟着致命诱惑的中变传世。
第四，而当我们仅聚焦在历史业绩前十的产品时，很多时候投资的表现只会更糟糕。
首先，历史业绩确实不代表未来表现，但产品在过往运作中体现出来的管理能力是具有可持续性的。历史业绩是已经发生的结果，而投资要找的是未来成功的原因,所以我们要看淡历史业绩，看重业绩的源动力。
第三，当我们撇开能力评价，仅参照历史业绩时，短期评价所带来的投资结果总是最差的。
时至2019 的最后一个月，正是基金产品冲刺年度排名的关键时刻。但业绩排名真的有助于基金投资吗 也有人提出高星级基金通常是那些业绩上佳的产品，它们事后优越的业绩兑现是否仅仅因为这些产品历史业绩好，超变传世，而跟评价体系考察的长期管理能力关系不大呢